Учет инфляции при подготовке инвестиционных проектов

Инфляция имеет несколько взаимосвязанных причин и представляет собой чрезвычайно сложный, противоречивый и недостаточно изученный процесс. Она может быть результатом сокращения товарной массы в обращении реального предложения товаров народного потребления, продуктов питания, услуг для населения и т. Инфляция может быть как открытой, ценовой, так и скрытой, подавленной, проявляющейся прежде всего в дефиците, ухудшении качества товаров, когда повышение цен на продукцию осуществляется при ухудшении ее качества, снижении надежности и т. Факторами возникновения инфляции могут быть: При рассмотрении причин инфляции часто проводят различие между двумя ее видами — инфляцией покупателей инфляцией спроса , когда у покупателей имеется избыток денежных средств, что приводит к избыточному спросу и росту цен, и инфляцией продавцов инфляцией издержек , когда растут производственные издержки в результате, например, необоснованного повышения оплаты труда или удорожания сырьевых и других ресурсов. На практике разделить эти два вида инфляции весьма сложно. Галопирующая инфляция и гиперинфляция оказывают разрушительное воздействие на объем национального производства. Причина заключается в том, что, когда цены растут хотя и постоянно, но медленно, население и предприятия как бы заблаговременно готовятся к их повышению, стремятся потратить накопленные сбережения и текущие доходы. Поскольку стоимость жизни возрастает, работники требуют и получают более высокую номинальную заработную плату, а предприятия стремятся поднять цены на свои товары, работы, услуги. Но так как в результате такого повышения цен снова увеличивается стоимость жизни, работники вновь требуют и добиваются повышения оплаты труда, что ведет к новому витку цен, то есть имеет место инфляционная спираль заработной платы и цен.

Тема 7: Учет инфляции и налогообложения при анализе эффективности инвестиционного проекта.

В классических же моделях принятия решений в условиях неопределенности выбирается, как правило, лишь один вариант из некоторого множества, имеющихся в наличии [2, 3, 4, 6, 25, 31, 46, 54, 59, ]. Поэтому методики, используемые, например, для оценки и учета рисков в инвестиционных проектах , довольно специфичны и не могут применяться в задачах формирования ассортимента. Анализ рисков инвестиционного проекта предполагает подход к риску не как к обязательному, неизменному, а как к управляемому параметру, на уровень которого возможно и нужно оказывать воздействие.

Отсюда следует вывод о необходимости влияния на выявленные риски с целью их минимизации или компенсации.

Инвестиционное проектирование. Критерии и методы оценки эффективности инвестиционных проектов: NPV, период окупаемости, внутренняя норма .. 5) Учет инфляции при оценке эффективности.

Цель дисциплины - формирование комплекса знаний и умений, необходимых для выполнения анализа долгосрочных инвестиционных решений. Подготовлена на кафедре бухгалтерского учета, аудита и анализа экономического факультета АГУ. Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального -документа и предназначен для предварительного просмотра.

Изображения картинки, формулы, графики отсутствуют. К Подписано в печать. Заказ Отпечатано на Экономическом факультете , Барнаул, пр-кт. Социалистический, 68 Содержание курса 1. Цели и задачи дисциплины Цель дисциплины"Инвестиционный анализ" - формирование комплекса знаний и умений, необходимых для выполнения анализа долгосрочных инвестиционных решений. Предмет и метод инвестиционного анализа. Содержание курса и информационная база курса Понятие и классификация инвестиций.

Финансовые и реальные инвестиции.

Учет инфляционных процессов в инвестиционном проектировании 2. Оценка эффективности инвестиций с учетом факторов неопределенности и рисков Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта в целом Метод вариации параметров. Предельные значения параметров 3.

Учет инфляционных процессов в инвестиционном проектировании. 2. Методы анализа риска инвестиционного проекта. 6. Формирование реальной ставки ссудного процента с учётом инфляции в целях наращивания или.

Это влияние особенно заметно для проектов с растянутым во времени инвестиционным циклом например, в добывающей промышленности , или и требующих значительной доли заемных средств, или и реализуемых с одновременным использованием нескольких валют многовалютные проекты. Поэтому при оценке эффективности следует обязательно учитывать инфляцию. Учет инфляции осуществляется с использованием: Индекс потребительских цен измеряет прирост цен только на товары, потребляемые домашними хозяйствами.

Показа-тель, измеряющий прирост цен на все товары, произведенные в стране, — как потребительские, так и производственного на-значения, называется дефлятором валового внутреннего про-дукта. Дефлятор ВВП рассчитывается как отношение номи-нального измеренного в текущих ценах ВВП к реальному, рассчитанному по ценам базового периода Индекс оптовых цен по методу расчета аналогичен индексу потребительских цен, но рассчитывается по корзине товаров производственного назначения.

Каждый из приведенных показателей инфляции имеет как достоинства, так и недостатки, и ни один индекс в отдельности не является точным измерителем роста цен.

В инвестиционном проектировании

Сообщите промокод во время разговора с менеджером. Промокод можно применить один раз при первом заказе. Тип работы промокода -"дипломная работа". Учет инфляции, риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов РЕФЕРАТ Учет инфляции, риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов Учет инфляции при подготовке инвестиционных проектов Инфляция во многих случаях существенно влияет на величину эффективности ИП, условия финансовой реализуемости, потребность в финансировании и эффективность участия в проекте собственного капитала.

Методы учета неопределенности в инвестиционном анализе Текст научной статьи рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов, уровня инфляции и т. п. .. Непомнящий Е. Г. Инвестиционное проектирование: учеб. пособие.

Классификация моделей и методов оценки эффективности инвестиционных проектов Введение к работе Успешное решение выдвинутой президентом РФ задачи по удвоению валового внутреннего продукта к году, обеспечение стабильного роста экономики, занятие конкурентоспособных позиций на мировом рынке во многом зависят от масштабов привлечения во все отрасли народного хозяйства достаточных по объему инвестиций. Благодаря этим инвестициям станет возможным обновление основных производственных фондов на промышленных предприятиях, внедрение высокотехнологичных и вместе с тем высокоэффективных инвестиционных проектов.

Достаточно широкие масштабы тиражирования весьма эффективных проектов будут определять темпы научно-технического прогресса в российской экономике. В настоящее время в России ощущается острая нехватка инвестиций, необходимых для реконструкции ряда отраслей промышленности и большей части ее инфраструктуры на новой, высокотехнологичной основе. Как показывает опыт стран с развитыми экономиками, первостепенное значение в решении указанной проблемы отводится венчурному капиталу, вкладываемому преимущественно в высокотехнологические инвестиционные проекты.

Венчурный капитал выступает в качестве важного альтернативного источника традиционным формам финансирования инвестиционных проектов. Между тем масштабы использования в России инвестиций венчурного типа весьма ограничены. Они не сопоставимы с объемом венчурных инвестиций, которые имеют место в США или в Европе. Весьма быстрое развитие системы венчурного инвестирования, в том числе в высокотехнологичные проекты, обусловлено весьма высокой экономической эффективностью деятельности венчурных фондов.

По данным в г.

Учет фактора инфляции при инвестировании

Учет инфляции при оценке денежных потоков. Этот учет сводится к расчету этих потоков в прогнозных ценах на продукцию и потребляемые ресурсы, под которой понимают текущую цену, скорректированную с учетом влияния инфляции на каждом шаге расчетного периода. Прогнозная цена на -й ресурс или услугу определяется по формуле: Прогнозные цены, установленные на каждый -й ресурс или услугу, используются для расчета соответствующих элементов денежных потоков, формирующих объем реализации, себестоимость, потребность в инвестициях на создание постоянного и оборотного капитала.

При этом необходимо учитывать условие реализуемости ИП.

Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта: Инфляция во многих случаях Какие подходы и методы оценки рисков могут быть рекомендованы для оценки инвестиционных проектов в российских условиях Ос-новные этапы проектирования и выбор инвестиционного проекта.

Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта Инфляция во многих случаях существенно влияет на величину эффективности инвестиционного проекта, условия финансовой реализуемости, потребность в финансировании и эффективность участия в проекте собственного капитала. Это влияние особенно заметно для проектов с растянутым во времени инвестиционным циклом например в добывающей промышленности или и требующих значительной доли заемных средств, или и реализуемых с одновременным использованием нескольких валют многовалютные проекты.

Поэтому при оценке эффективности инвестиционного проекта инфляцию следует учитывать, используя: Наиболее широко используемым показателем для измерения уровня инфляции является индекс потребительских цен ИПЦ , рассчитываемый как стоимость фиксированной корзины товаров и услуг в процентах к стоимости аналогичной корзины в базовом периоде: Дефлятор ВВП рассчитывается как отношение номинального измеренного в текущих ценах ВВП к реальному, рассчитанному по ценам базового периода.

Индекс оптовых цен по методу расчета аналогичен индексу потребительских цен, но рассчитывается по корзине товаров производственного назначения. Каждый из приведенных показателей инфляции имеет как достоинства, так и недостатки, и ни один индекс в отдельности не является точным измерителем роста цен. В финансово-экономических расчетах, связанных с инвестиционной деятельностью, инфляция оценивается и учитывается в следующих случаях: При расчетах, связанных с.

Номинальная и реальная ставки процента связаны следующим соотношением: Раскрыв скобки в уравнении 6. При отсутствии инфляции проекта рассчитывается следующим образом: Таким образом, для отражения инфляции можно использовать один из двух вариантов расчета:

Учет инфляции, риска и неопределенности

Особое внимание уделено влиянию инфляции на финансовую эффективность проекта. Россия недавно вступила на путь рыночного развития и ощутила мощное воздействие инфляции, поэтому необходимыми и полезными являются разделы главы, исследующие зарубежный опыт учета фактора инфляции в проектном анализе и отечественную практику. Качественные изменения российского инвестиционного климата предъявляют к специалистам, связанным с обоснованием и разработкой инвестиционных проектов новый уровень требований.

При этом инвестиционное проектирование распределено по разным уровням экономической системы.

При расчетах, связанных с корректировкой денежных потоков в процессе инвестирования с учетом инфляции, используют два основных понятия.

Выбор направлений инвестирования является одной из самых трудных задач управления финансами и требует тщательного анализа и обстоятельной оценки будущих вероятных условий реализации инвестиционных проектов. Данная статья указывает на то, что важным условием принятия инвестиционных решений является правильная оценка денег во времени. . Экономика Библиографическая ссылка на статью: Учет факторов времени инвестирования проектов считается одной из самых основных задач управления денежными средствами и кропотливой оценки потенциальных критерий.

Расчеты учета факторов времени по вариантам основаны на прогнозах доходов и затрат, прибыли и денежных потоков. Вариантность инновационных расчетов предполагает выбор. Эффективность инвестиционного проекта оценивается в пределах интервала от начала проекта до его завершения, называемого расчетным периодом. Проект, как и любая финансовая операция, порождает денежные потоки.

Конструирование и воплощение проектов будет сопровождаемым обилием выплат и поступлений валютных средств, образуя валютный поток. Размер валютных потоков ориентируется расценочный политикой.

13.5. Методы учета инфляции при инвестиционном анализе

Учет инфляции в инвестиционном проектировании Учет инфляции в инвестиционном проектировании Одним из важнейших показателей, влияющих на анализ проектов, является инфляция. Влияние инфляции на показатели финансовой эффективности можно рассматривать в двух аспектах: Поскольку наличие инфляционных процессов в любой экономической системе является скорее правилом, чем исключением, возникает вопрос: С одной стороны, расчеты, выполненные в денежных единицах с постоянной покупательной способностью, то есть, в постоянных ценах, обеспечивают сопоставимость разделенных во времени показателей.

С другой стороны, потоки денежных средств, более соответствующие действительности, могут быть определены только при использовании в расчетах действующих или текущих цен.

МЕТОДЫ УЧЕТА ИНФЛЯЦИИ ПРИ ИНВЕСТИЦИОННОМ АНАЛИЗЕ. Учет инфляции в рамках инвестиционного анализа требует: • отражения.

Учет инфляции в инвестиционном проектировании 3. Инфляция и финансовая эффективность проектов 4. Зарубежный опыт учета фактора инфляции в проектном анализе 6. Учет фактора инфляции в отечественной практике инвестиционного проектирования 7. Резюме Нет такой плохой ситуации, которая не могла бы стать еще хуже. Особое внимание уделено влиянию инфляции на финансовую эффективность проекта.

Проявления инфляции различны и зависят от темпов ее развития, условий возникновения и принимаемых ею форм. По темпам и степени развития инфляцию можно подразделить на следующие виды: Теоретически рост цен, обусловленный ростом издержек, объясняется факторами, приводящими к увеличению издержек на единицу продукции. Рост издержек на единицу продукции ведет к сокращению прибыли и объема продукции, который фирмы готовы предложить при существующем уровне цен. Таким образом, в этом случае именно издержки, а не спрос взвинчивают цены, как это происходит при инфляции спроса.

Производители вынужденно ответят на это сокращением производства товаров и услуг, выбрасываемых на рынок. И, следовательно, при неизменном спросе такое уменьшение предложения приведет к повышению уровня цен. Например, в — и — гг.

Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков.

УЧЕТ ФАКТОРА ВРЕМЕНИ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЕКТИРОВАНИИ для упрощения понимания сути нового метода – отсутствия инфляции и.

Проекты с нечетким эффектом Проекты с эффектом, наделенным правдоподобием Другие показатели ожидаемой эффективности Когда введение премии за риск обоснованно? Когда введение премии за риск нецелесообразно? Когда введение премии за риск не отвечает представлению о риске? Когда введение премии за риск приводит к ошибкам? Альтернатива — переменная премия за риск Оптимизация и рациональный отбор проектов Задачи отбора и оптимизации проектов и общие принципы их решения

Управление строительными проектами и рисками в них